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央行突然猛收9000亿流动性史上最猛紧缩政策吓趴A股

发布时间:2021-01-07 09:57:20 阅读: 来源:发带厂家

一下紧缩9000亿!股市立马跌了35点,报收2576点。

“太复杂了,9000亿一收,市场又没钱了,股票肯定要跌,要不要卖了呀?”昨日一早,家住渝中区的代蓉女士就打进热线,面对已向好A股的突然下跌,显得比较慌张。

央行未澄清 多家银行证实有收紧动作

至记者截稿时,央行并没有官方澄清此事,但多家银行证实了央行拟扩大存准基数一事。商业银行的信用证保证金存款、保函保证金存款以及银行承兑汇票保证金存款等三类保证金存款等都将纳入存款准备金的缴存范围。

央行的默认,杀伤力也很大。

昨日市场大幅跳空低开,刚刚受业绩支撑的上涨的银行股,一开盘就下跌。

“这个政策是什么意思哟?是不是说明后面CPI很高呀?”像代蓉一样的普通股民,更是被搞晕了头。

兴业证券(601377)宏观研究员王涵指出,央行此举若是真的,从中长期来看,能有效弥补监管漏洞,与前期清理票据市场是一致的。在通胀压力仍处于高位下,央行作为负责控通胀的主要政府部门承受压力较大,此举将进一步控制流动性,提高货币政策有效性。

中小银行最受伤 相当于提存6次

7月末大银行保证金存款余额为1.6万亿元,各类中小银行保证金存款合计2.83亿元。按照各自存款准备金率,大银行应再缴纳3455.7亿元存款准备金,中小银行应缴纳5526.7亿元,合计8982.4亿元。9月至明年2月份依次缴纳1520亿、2211.3亿、2211.3亿、829亿、1105.3亿、1105.3亿元。反映在二级市场上,华夏银行(600015)、兴业银行(601166)跌幅均超4%,中信银行、民生银行(600016)、宁波银行(002142)等小银行均下跌3%以上,相反,农业银行(601288)下跌不到1%。

据国泰君安测算,大型银行相当于提高0.8%的法定准备金率,每次影响约0.3%;中小型银行相当于提高2%的法定准备金率,每次影响约0.3%;全国性中小型银行相当于提高3.1%的法定准备金率,每次影响约0.5%,这也意味着,全国性中小型银行按50个基点的传统提法,相当于被提高了6次。

在海外经济不确定性较高的背景下,兴业证券王涵认为,主要发达国家将长期实施宽松的货币政策,意味着海外资金对中国的冲击将持续。此举还透露出,将重点使用数量型货币政策工具来对冲流动性冲击的意图,特别是外汇占款比例。

而另一个事实是,接下来的几个月将面临大量央行票据到期。据统计,9月和10月公开市场到期资金分别为3510亿和2980亿元,还远高于收紧的资金。另外11月到明年2月,分别还有1550亿、50亿、20亿、20亿到期。

加息预期减弱 11月还可能下调存准率

尽管政策下得猛,但也未必是坏事。

不少分析人士认为,央行不使用利息工具,而用数量型工具进行调控。此次大幅度地扩大准备金计提范围或许是央行本轮紧缩周期的最后一击。

扩大准备金的计提范围也意味着准备金政策工具效果的强化,可视之为替代了之前两次50个基点的准备金率上调,预计央行将不会再上调准备金率或者加息。

国泰君安研究员姜超称,此次扩大准备金缴存范围进一步使得信贷市场紧缩,对实体经济造成负面冲击。但从2008年的政策调控来看,当年8月份CPI下降至4.9%,9月份央行针对中小银行下调了1个百分点的存款准备金率。据预测,今年10月份CPI可能会降至5%以下,11月份可能会进一步降至4%,因此,11月份央行完全有可能下调中小银行的存款准备金率。

利空影响程度有限 本周有望涨百点

利空突降,2600点失守。不过,经过上述解读后,可以发现,业内人士并不悲观,相反此次下跌可能还是机会。

海通证券(600837)加州营业部舒菱告诉记者,昨日中国香港、日本、韩国、新加坡等主要亚太市场均有不错表现,而A股受周末消息面影响整体表现欠佳。沪市单边成交维持在800亿以下,显示股指调整基本符合市场预期,并未引发过度的恐慌。存准基数上调对市场的可能一次性反应,银行股低估值仍有安全边际,即使是前期已购买银行股的投资者,仍可继续持有。

“对于中长期看好银行板块的投资者,目前提供另一次低吸良机,创业板块飘红也意味着个股行情精彩纷呈,建议投资者继续精选业绩优异的个股。”申银万国投资顾问陈健也持这样观点。

“一周内可能在2550~2650点保持强势整理。”私募老金指出,央行推出相当于上调了2~3次存款准备金的新规,使得大盘走势平添变数,不过自从2010年10月20日央行三年来第一次加息至今,调控政策出一次少一次,对市场的利空效应也呈递减之势,所以,本周大盘受利空影响虽有震荡反复,但是夯实基础后还是会选择向上的。

老金认为目前的震荡是为了更好地出击,另外建议关注的两只个股在大盘调整中走势各异,锦龙股份(000712)逆势上涨,陕国投作为银行类个股则下跌,均可逢低吸纳,大家不必过于恐慌。

本报记者 王明彬

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